La adopción REAL está a las puertas

Dejadme empezar con un solo dato.

Nuevos máximos históricos para $HYPE.

Mismo mercado, misma macro, mismo miedo.

Sin embargo, la divergencia entre Hyperliquid y el resto del mercado es abisamal. Si necesitabais una prueba de que el Sistema Medusa no es una teoría bonita sino la única forma de sobrevivir a este ciclo, ahí la tenéis.

Esto no es “el mercado”, son dos mercados. Por un lado, el de los activos con captura de valor y luego todo lo demás.

Cada día se separan más.

Hoy os hablo de tres cosas que lo confirman

1. El patrón que decide dónde compra el dinero listo

2. La adopción que está sucediendo. Revolut es el siguiente.

3. Hyperliquid sigue rompiendo récords.

Durante muchos informes diarios he hablado del mapa de liquidaciones de coinglass. En esta nueva edición os vengo a explicar el trasfondo.

El mercado no se mueve hacia donde “debería”.

Se mueve hacia donde hay liquidez que barrer. Es decir, donde están los stops apilados de los traders apalancados.

A eso se le llama toma de liquidez

Sucede cuando el precio barre una zona cargada de stops, los ejecuta, y se da la vuelta. No es la manipulación de tu cuñado del grupo de Telegram.

Se trata de la mecánica básica de un mercado que necesita contrapartida para mover grandes posiciones.

Y aquí está lo que importa: la tasa de acierto depende de la temporalidad, y la relación es brutal:

• En mensual, el patrón es de altísima fiabilidad. Los grandes barridos de liquidez en velas mensuales marcan giros de ciclo con una consistencia que asusta.

• En semanal, sigue siendo fiable pero pide confirmación. Buen marco para el swing: las tomas de liquidez semanales señalan el sesgo de las siguientes sesiones, pero conviene esperar el cierre de vela antes de fiarte.

• Por debajo (diario, intradía), la tasa de acierto se desploma.

Recordad de lo que hablábamos hace unas semanas:

La regla, que es la misma de siempre: el timeframe alto manda. Un barrido de liquidez en mensual o semanal es información de primera. Cuanto más alta la vela, más alta la fiabilidad y más paciencia hace falta para esperarla.

Por eso insisto tanto en no mirar el gráfico cada diez minutos.

Las buenas oportunidades no se ven en 5’.

Voy a volver a una noticia que comenté hace unos días.

Coinbase lanzó un vault de yield en USDC dentro de su propia app, y en cuatro días ha superado los $100M en depósitos.

Hasta ahí, una noticia más de stablecoins. Lo que la convierte en tesis es cómo está montado por dentro:

• Ethena pone el motor de rendimiento (su dólar sintético USDe).

• Morpho pone los raíles (el vault está construido sobre el protocolo Morpho).

• Coinbase pone la distribución con 100 millones de usuarios y la interfaz de confianza.

¿Veis lo que es esto?

Es lo que se conoce como “DeFi mullet”.

La expresion me hace bastante gracia, pero tiene sentido.

TradFi por delante, DeFi por detrás, y el usuario usando cripto sin tener ni la más remota idea de que está en DeFi.

Esto es ADOPCIÓN REAL.

Recordad que la adopción real de internet, y de cualquier tecnología disruptiva, viene cuando no la experiencia de ususario se hace cotidiana. Es decir, no requiere de ningún tipo de esfuerzo.

Ahora es Ethena x Coinbase. Próximamamente será Ethena/Maple x Revolut.

Guardad mis palabras.

Cuando os digo que MORPHO es la infraestructura del crédito on-chain, no es por decir: es literalmente la cañería por la que Coinbase canaliza el interés de Ethena a sus clientes.

El lunes fue el día de las bolsas, no el nuestro. +$1,1T añadidos a la renta variable americana en una sola sesión:

• S&P +1,65% (recupera los 7.500 )

• Nasdaq +3,06% liderando

• Dow +0,9%

• IWM +0,58% (ATH)

  

Tras su IPO del viernes, SpaceX se dispara y se convierte en la 4ª empresa más valiosa del mundo (~$2,97T), superando a Microsoft de un día para otro. Ahora mismo cotiza a 134x ventas. Absorbe todo el flujo especulativo del planeta. Menos mal que se puede operar en Hyperliquid, sino estamos jodidos.

Desde el mínimo de la IPO ha subido ya un +45%

Su primera emisión de deuda en cinco años, y es 4 veces sus emisiones de 2020-21. Todo para financiar infraestructura de IA.

TradFi sigue en modo risk-on agresivo, con el oro recuperando sobre $4.300 y el dólar en mínimos de junio. Cripto acompaña al alza, pero un escalón por detrás.

El rebote en BTC sigue dando un respiro y tenemos una nueva de proyectos performando mejor.

• BTC: +0,9% y +4,9% WoW (su mejor sesión desde marzo)

• ETH: +2,9% (rebota, pero el peor del top a 30 días (-19%))

• SOL +3,78%

• HYPE: +10,9% (nuevo ATH con +$17,2M de inflows en su ETFs)

• ZEC +9,7% (23% en dos días)

• JUP +6,4% (+32% en 5 días)

Nos vemos mañana.

— Axel