M&A Teaser 🇪🇸 🇵🇹 Newsletter #295

¡Hola! 👋 Bienvenido a la primera edición del mes. Esta semana, el mercado ibérico vuelve a estar marcado por importantes movimientos corporativos y de inversión: Air France-KLM y Lufthansa han presentado ofertas vinculantes por una participación en TAP Air Portugal, avanzando en uno de los procesos de privatización más relevantes de la región, mientras que el sector energético continúa concentrando una intensa actividad de inversión, desinversión y consolidación, con operaciones destacadas de compañías como Galp, EDP y Enagás. Disfrute la lectura.

• Galp rechaza la imposición de márgenes máximos en combustibles en Portugal, defendiendo la libre formación de precios en el mercado como mecanismo más adecuado para el sector energético.

• Abanca Portugal registró un aumento de beneficios y descartó operaciones de adquisición en el corto plazo, consolidando su estrategia de crecimiento orgánico en el mercado portugués.

• Jones Day asesora a Geely Automobile Holdings Limited en un acuerdo con un fabricante de equipos originales (OEM) global para establecer una empresa conjunta de fabricación en Valencia. La transacción está valorada en aproximadamente 221 millones de euros.

• RocaJunyent asesoró a Anetra en una apelación exitosa contra la licitación de servicios de autobús de Renfe, lo que llevó a la anulación de cláusulas clave de la licitación.

• Renfe retomará en septiembre el proceso de licitación para la creación de una sociedad de autobuses que preste servicio cuando la circulación en tren no es posible, después de que el TACRC haya avalado las principales bases del proyecto.

• La CNMC sanciona a RTVE por emitir publicidad sin identificar y fuera del horario permitido. La resolución afecta a dos emisiones de MasterChef y MasterChef Celebrity en La 1, emitidas en horario de mañana.

• La Audiencia Nacional prohíbe el control diario a los bolsos y el registro de taquillas de empleados de comercios. En el marco de una demanda planteada por los sindicatos de H&M, la Sala de lo Social declara nula esta práctica por invasión de la intimidad.

• Mango sortea el ‘caso Andic’ y aumenta su facturación en un 7,2%, hasta los 1.852 millones. La empresa encara su objetivo de cerrar el año con unas ventas de 4.000 millones tras el avance del primer semestre.

• Cofides y Amper amplían relaciones: la sociedad semipública invertirá 20 millones en la filial de eólica marina del grupo español. La firma inversora tomará un 30% del capital.

• El Corte Inglés pagó 3,4 millones a su ex consejero delegado Gastón Bottazzini por su “dimisión voluntaria”. Manuel Pizarro pasará de ser consejero independiente a externo tras cumplir los 12 años de mandato

• La CNMC reclama a Adif rebajas de cánones en la alta velocidad a Málaga y Barcelona. La petición para la línea entre Madrid y Cataluña es temporal, mientras se mantengan las limitaciones de velocidad en las vías impuestas en febrero.

• Martifer resolvió un litigio judicial en el Reino Unido mediante un acuerdo extrajudicial valorado en 9 millones de libras, poniendo fin al conflicto legal.

• El municipio de Azambuja rechazó el estatuto PIN para un centro de datos de 2.000 millones de euros, alegando ausencia de estudios de impacto ambiental, acústico y paisagístico.

• El Santander lanza una oferta por el 10% de su filial en Brasil que no controla por 1.900 millones y una prima del 15%. La contraprestación consistirá en acciones de nueva emisión de la entidad, que representarán hasta un 1,1% del capital.

• La justicia inicia la liquidación del fabricante de las joyas de Ágatha Ruiz de la Prada y Pertegaz. Karambake acumuló casi un millón de euros de deuda tras perder negocio con clientes como Massimo Dutti y El Corte Inglés.

• El Corte Inglés triplica el cobro de dividendos de las empresas que comparte con Santander, Mutua y LVMH. Ingresó por esta vía más de 105 millones el año pasado, con un fuerte incremento en las aseguradoras.

• La gran banca pulveriza sus propios récords y gana un 18% más en el primer semestre del año. El Santander, el BBVA, CaixaBank, el Sabadell y Bankinter suman unas ganancias de 19.803 millones en seis meses.

• Rubiales (Unicaja): “No se dan los catalizadores para una fusión ni a corto ni a medio plazo”.

• EY alerta: el ‘boom’ de las baterías amenaza con desequilibrar el sistema eléctrico español. Las baterías reciben ayudas públicas hasta 11 veces superiores a las del bombeo hidráulico por energía almacenada.

• Airbus pide una mediación del SIMA para desencallar el conflicto laboral con la plantilla en España.

• Las ganancias de capital derivadas de la venta de Secil llevaron a Semapa a obtener beneficios de 570 millones hasta junio.

Nuestro equipo está creciendo rápidamente para ayudar a más profesionales de las negociaciones a nivel global a agilizar sus decisiones. Así que, si alguien en tu red de contactos tiene curiosidad por el aspecto tecnológico de este mundo, ya sabes dónde encontrarnos.

Esta semana hemos recolectado NUEVOS procesos de “M&A” Confirmados/sin confirmar. La idea es tener un resumen rápido de la actividad, incluyendo compradores y asesores:

• El capital riesgo mantiene su ritmo en Europa, pero los compradores ganan poder de negociación, concluye un estudio de CMS. Según el análisis, las nuevas inversiones representaron el 72 % de las transacciones completadas en 2025, frente al 68 % del año anterior, mientras que la desinversión continuó ralentizándose, lo que refleja las dificultades que enfrentaron los fondos para encontrar oportunidades de venta de participaciones. El volumen de las denominadas adquisiciones secundarias también disminuyó, en un momento en que los inversores siguen bajo presión para invertir el capital disponible.

• Récord histórico de fundraising y desinversiones en el primer semestre de 2026 dentro del capital privado español · A pesar de que el contexto económico continúa siendo complejo, la inversión en el sector de capital privado concentró operaciones por 3.778,3M€, un 14% menos que en el mismo periodo de 2025 y el número de deals se mantuvo estable (574).

• CaixaBank lanza tres fondos de inversión libre perfilados que permiten tener exposición a private equity, deuda privada e infraestructuras Los nuevos fondos se dirigen a clientes de banca privada y exigen una inversión mínima de 50.000 euros.

• La firma catalana Dandelion lanza un fondo de impacto de 20 millones

  Aurea Impact Fund invertirá en equipamientos de salud, culturales y de formación y educación.

• Ampliación de Fondos Transfronterizos (Aleos Capital): El fondo Aleos Fund I, enfocado en biociencias, salud, nutrición sostenible y soluciones climáticas en España y Portugal, completó su primer cierre superando los 150 millones de euros de compromiso de inversión, manteniendo abiertas sus ventanas de llamadas de capital durante estos días. [1]

• Air France-KLM y Lufthansa presentaron ofertas vinculativas a Parpública para adquirir participación en TAP Air Portugal, avanzando en el proceso de privatización de la aerolínea portuguesa.

• Air France-KLM confía en que su oferta por TAP es lo suficientemente sólida para ser aceptada, señalando Lisboa como opción lógica para futuras instalaciones de mantenimiento aeronáutico.

• Portugal mantiene la voluntad política de presentar una candidatura ibérica conjunta con España para albergar una Gigafábrica de Inteligencia Artificial, según informaciones publicadas por el medio económico ECO.

• Visabeira registró un beneficio de 50 millones de euros en el primer semestre, periodo en que fracasó su OPA sobre Martifer. Portugal representa el 20% de sus ventas totales.

• Indra abre filiales en EE UU, Reino Unido y Ucrania para reforzar su presencia fuera de España. La compañía ha cerrado importantes acuerdos en los últimos meses en esos países como el contrato de 1.000 millones de Londres.

• La empresa portuguesa OLI fue elegida por JP Morgan para garantizar la sostenibilidad hídrica del Centro Corporativo de Buenos Aires en Argentina, reforzando así la presencia internacional.

• Odebrecht confirma que la entrada de Mota-Engil como socio estratégico forma parte de su plan de negocios, abriendo oportunidades de inversión y consolidación en el sector de construcción.

• Hochtief (ACS) eleva sus expectativas tras mejorar el beneficio operativo un 35% en el primer semestre. La empresa alemana espera hasta 1.100 millones de resultado operativo, desde una previsión máxima anterior de 1.025 millones.

• Sacyr ganó 78 millones de euros hasta junio, un 157% más, por el incremento de rentabilidad y como consecuencia del aumento de ingresos en todas sus áreas de negocio.

• Galicia se impone a Asturias en su pugna por quedarse con una nueva fábrica de Indra para vehículos militares. La compañía invertirá 18 millones en una planta que generará entre 70 y 120 empleos directos.

• Los recortes en la generación de energía renovable representan el principal obstáculo para la expansión de EDP en Brasil, limitando su capacidad operativa y perspectivas de crecimiento en el mercado latinoamericano.

• EDP, a través de su filial EDP Renováveis, ha cerrado la venta de una cartera de energía solar y almacenamiento de 384 MW en California a un fondo gestionado por Ares Infrastructure Equity.

• EDP Renováveis casi duplica sus beneficios hasta 184 millones de euros en el primer semestre de 2026, con EBITDA creciendo 11% hasta 1.057 millones y resultados recurrentes aumentando 33%.

• EDP Renewables cerró acuerdos para vender un parque eólico y solar en Polonia, y dos parques eólicos en Grecia, desinvirtiendo activos renovables en Europa.

• EDP invirtió 550 millones de euros en la red eléctrica ibérica durante el primer semestre de 2026, mientras EDP Renováveis vendió el 80% de un portafolio en EE.UU.

• Galp obtuvo un beneficio neto ajustado de 812 millones de euros en el primer semestre de 2026, un aumento del 44%, impulsado por mayor producción petrolera en Brasil e inversiones de 740 millones en eólicas.

• Galp prevé cerrar en el segundo semestre su acuerdo con Moeve, mientras avanza la alianza con TotalEnergies en Namibia tras obtener las aprobaciones regulatorias. También mantiene el calendario de los proyectos Mopane y Venus.

• El BOE publicó en la tercera semana de julio siete proyectos renovables en España: 14 MW fotovoltaicos, 40,5 MW de hibridación y 260 MW de almacenamiento BESS.

• Iberdrola y la Agencia Vasca de Energía obtienen financiamiento del BEI para desarrollar un proyecto eólico terrestre de 40 MW, fortaleciendo la expansión renovable en el País Vasco, España.

• Linde firmó seis contratos PPA de energía eólica y solar en mercados de EMEA e India, ampliando su portafolio de energía renovable para operaciones industriales a nivel internacional.

• Greenvolt Comunidades, en colaboración con DareData, lanzó una solución basada en inteligencia artificial para automatizar y simplificar el proceso de adhesión a las Comunidades de Energía en Portugal.

• Endesa registró un beneficio neto de 1.470 millones de euros en el primer semestre de 2026, un incremento del 41,2% respecto al mismo período de 2025.

• El BOE publicó en la tercera semana de julio 7 proyectos renovables en España, incluyendo 14 MW fotovoltaicos, 40,5 MW de hibridación y 260 MW de almacenamiento BESS.

• RP Global obtuvo financiación de 41 millones de euros para asegurar acceso a la red eléctrica en Portugal, respaldando el avance de sus proyectos de energía renovable en el país.

• Nadara refinanció su cartera europea de energías renovables por 1.200 millones de euros, consolidando su estructura financiera y reforzando su capacidad de inversión en activos renovables en Europa.

• Statkraft amplía su acuerdo de PPA solar con Fortia para suministrar energía renovable a un fabricante español de cemento, reforzando su presencia en el mercado energético ibérico.

• El Gobierno portugués crea una contribución temporal sobre beneficios extraordinarios de petroleras, generando debate sobre captación fiscal estatal versus posibles riesgos para la inversión privada en el sector energético.

• Verdian obtiene financiación de 55 millones de euros para desarrollar un portafolio solar de 150 MW en España, reforzando su posición en el mercado renovable ibérico.

• Repsol y Bimbo firman acuerdos virtuales de compra de energía (VPPA) a 12 años para suministro de energía eólica y solar en España, fortaleciendo compromisos de descarbonización corporativa.

• Los portugueses apuestan por una “triple apuesta” en energías renovables. Las compañías energéticas apuestan cada vez más por la hibridación, combinando tecnologías eólicas, solares y de baterías.

• Greening ha superado con éxito una fase crítica de su oferta pública de adquisición del proveedor de servicios energéticos Energy Solar Tech tras obtener aceptaciones que representan el 92,1% del capital social de la empresa objetivo.

• Riquelme exhibe músculo financiero y multiplica por 5 el beneficio de Cox. El grupo ha alcanzado un resultado neto ajustado de 66 millones de euros entre enero y junio de este año.

• Cox pierde 113 millones hasta junio por la carga financiera para absorber Iberdrola México. La compañía de Enrique Riquelme triplica el resultado bruto de explotación hasta los 245 millones y eleva los ingresos hasta los 1.243 millones.

• El Gobierno desbloquea 17.900 millones para invertir en redes eléctricas hasta 2030. Prevé que la inversión se eleve hasta los 35.000 millones de aquí a finales de década.

• Las energéticas españolas se preparan para liderar la creación de grandes campeones transeuropeos. Iberdrola, Naturgy, Enagás, Acciona o Repsol ponen las bases para la consolidación de un sector a nivel comunitario.

• Pais Vasco tramita 21 proyectos de almacenamiento por 352 MW y rechaza 970 MW fotovoltaicos de Solaria, con una potencia conjunta de 970 MW, por la caducidad de los permisos de acceso y conexión.

• Renovalia ha completado una refinanciación de hasta 207 millones de euros para una cartera de instalaciones fotovoltaicas de 53,19 MW actualmente en funcionamiento en toda España.

• Acciona Energía registró pérdidas de 18 millones de euros en el primer semestre, impulsadas por partidas extraordinarias que deterioraron sus resultados operativos, afectando negativamente las perspectivas financieras para inversores del sector renovable.

• Merus Capital, gestora española, obtiene financiación para desarrollar 162 MW de proyectos solares en España, reforzando su cartera renovable doméstica y su atractivo para inversores del sector energético.

• La empresa española Enagás anunció la adquisición de una participación del 31,5% en el operador francés de transporte y almacenamiento de gas Terega por 573 millones de euros.

• Moeve dispara un 41% sus beneficios y apunta a cerrar su fusión con Galp este año.

• Repsol se alía con la estadounidense Talos para explotar un megayacimiento de 200 millones de barriles en México. El proyecto incluye los hallazgos petrolíferos Polok y Chinwol.