Buen inversor pero mal administrador.

“Todo lo que nos rodea nos enseña a comer postre antes de la cena. Ahora estamos pagando las consecuencias de nuestra falta de conocimiento y disciplina”.
- Dave Ramsey.

Hace algunos años, invertir parecía una actividad exclusiva para economistas o nerds de Wall Street. Hoy es distinto. Cada vez más personas compran acciones, bonos o ETFs desde el celular mientras toman un café o esperan el colectivo. Lo que antes parecía complejo, hoy está al alcance de cualquiera.

Y eso me parece una buena noticia. Pero también me hizo pensar en una paradoja…

Invertir bien sigue siendo difícil. Hay que entender empresas, valuaciones, balances, contexto macroeconómico y un montón de conceptos que llevan años aprender. Sin embargo, hay algo todavía más importante que muchas veces pasamos por alto como administrar bien nuestra propia plata.

Administrar bien = Vivir con un presupuesto acorde a tus ingresos, ahorrar al menos el 10% de lo que ganás, separar los gastos de corto plazo de las inversiones, evitar las deudas innecesarias y mantener un estilo de vida saludable.

Claramente, muy pocos están logrando ahorrar en este contexto…

Esta semana se conoció que la morosidad de las familias argentinas volvió a subir y ya son casi siete millones las personas que tienen dificultades para acceder a un nuevo crédito. Al mismo tiempo, estuve conociendo casos de personas que venden parte de su cartera para pagar la tarjeta o cubrir la cuota de un préstamo. Siento que volvimos al 2020!!

¿Cómo puede ser que alguien que suele tomar buenas decisiones de inversión termine teniendo problemas para administrar sus propios ingresos?

Cuanto más aprendo sobre finanzas, más vuelvo a valorar lo básico. Hacer un presupuesto, respetarlo, ahorrar apenas entra el sueldo y separar un fondo de emergencia de las inversiones.

Y si bien cada caso es un mundo, creo que todo inversor debería tener…

• Un fondo de emergencia (6-12 meses de gastos).

• Un fondo para gastos de corto plazo (mix bonos cer-dólar).

• Carteras de inversión de mediano/largo plazo.

De esta manera y con los anteriores hábitos, no solo vamos a invertir mejor sino que vamos a tener menos dolores de cabeza en cuanto a la administración mensual.

Hoy estamos en un contexto macro complejo, y este número sobre la morosidad es solo una consecuencia de que los sueldos no están alcanzando a la inflación.

Detrás de este gráfico hay millones de historias diferentes. Algunas personas llegaron a esta situación porque los ingresos dejaron de alcanzar para mantener el estilo de vida. Otras, por decisiones financieras que terminaron saliendo mal. Y muchas, seguramente, por una mezcla de ambas.

Argentina viene de años de ajuste y no todos tuvieron las mismas oportunidades para ahorrar o planificar. Pero sí creo que esta noticia nos vuelve a recordar que aprender a invertir no reemplaza la necesidad de administrar bien nuestros ingresos y gastos. Incluso, una cosa depende de la otra.

A veces pensamos que las finanzas personales y las inversiones son dos mundos distintos. Como si primero estuviera “la economía de la casa” y después la cartera. Yo cada vez estoy más convencido de que son la misma historia. Si administramos mal nuestros ingresos, tarde o temprano termina impactando en nuestras inversiones. No porque el mercado caiga, sino porque nos lleva a tomar malas decisiones en el peor momento.

“Bueno, pero la gente que está endeudada probablemente ni siquiera invierte en la bolsa”. Esta semana conocí a una persona que logró una buena cartera, gracias a la suba de algunas acciones, pero terminó vendiéndolas para cancelar gastos extraordinarios.

Es que hay familias donde uno administra las cuentas de la casa y el otro se ocupa de las inversiones. Y está perfecto. El problema aparece cuando cada uno conoce solo una parte de la película. Las mejores decisiones suelen tomarse cuando ambos entienden cuánto entra, cuánto sale, cuánto se ahorra y por qué se invierte.

Sé que sentarse con tu marido/esposa una vez por mes a hacer un presupuesto no es el plan más divertido del mundo, pero pocas conversaciones traen tanta tranquilidad financiera como esa.

Hay una diferencia enorme entre tener una deuda y estar endeudado. Un préstamo para comprar una casa o financiar una inversión puede ser una herramienta útil. El problema aparece cuando las cuotas empiezan a depender de que todo salga bien, que no se pierda el trabajo, que suban las ventas, que el sueldo siga creciendo o que la cartera siga subiendo.

Por eso, tener deudas es poder cancelarlas si fuera necesario con un fondo de emergencia o con un flujo de ingresos razonable. Estar endeudado es trabajar principalmente para pagar compromisos pasados, perder capacidad de ahorro y sentir que cualquier imprevisto puede complicarlo todo.

Algunos construyen (inconscientemente) un nivel de gastos pensando en el mejor escenario posible. Es muy difícil desarmar todo eso. La mayoría, por orgullo, prefieren endeudarse a tener que ajustarse.

La humildad y la precaución es clave, tanto para el mercado como para la administración de ingresos. Las finanzas personales deberían planificarse suponiendo que, tarde o temprano, el mercado va a caer, el auto se va a romper o va a aparecer un gasto inesperado. Vivís más tranquilo cuando estás preparado para lo peor.

Y cuando llegan esos gastos extraordinarios que no “previste”, no queda otra que tomar deuda o vender parte de la cartera. Tener un fondo de emergencia es algo básico, y todavía hay un montón de inversores que no lo tienen creyendo que nunca lo van a necesitar (al gozar de un buen salario).

La Biblia habla bastante de esto. No presenta la deuda como un pecado, pero sí como una situación que puede limitar la libertad. En varios libros aparece la idea de que el pueblo de Dios está llamado a ser prestamista y no deudor, y también la advertencia de que el que toma prestado se vuelve siervo del que presta.

La buena noticia es que no necesitás pegarla con una acción para mejorar tu situación. El trabajo es tan sencillo como mirar los números, ajustarse de acuerdo a los ingresos y volver a generar margen. El mercado puede ayudarnos a crecer, pero primero necesitamos recuperar ese orden de los ingresos/gastos.

Siempre creí que que la libertad financiera llegaría cuando mi cartera alcanzara determinado tamaño. Cuando podría vivir tranquilo con un 6-7% anual o cuando mi patrimonio llegara a un cierto número. Ahora estoy más convencido de que empezó mucho antes, cuando dejé de aumentar mis gastos al ritmo de mis ingresos y logré tener cierto control sobre el dinero.

También aprendí algo peligroso que tienen los mercados alcistas. Cuando la cartera sube fuerte durante varios meses, es fácil empezar a sentirnos más ricos de lo que realmente somos. Y ahí aparecen las tentaciones. Unas vacaciones más caras, un auto mejor, la remodelación de la casa, o esa compra que “te la paga tal acción”.

Por eso, creo que uno de los hábitos más saludables que puede tener un inversor es aprender a vivir contento con gastos debajo de sus posibilidades.

No porque el dinero sea un fin en sí mismo, sino porque con el tiempo descubrís algo liberador. No necesitás tanto como pensás para vivir bien. Está bien querer darles una educación de calidad a tus hijos, vivir en un barrio seguro y manejar un auto cómodo. Pero en el fondo, ninguna de esas cosas es lo que sostiene una buena vida.

No quiero quitarle valor a la prosperidad financiera (al contrario, te animo a que sigas creciendo) pero hay un poder enorme en construir una vida que no dependa de la ambición constante o del gasto para sentir paz, seguridad y plenitud. Esa independencia, más que cualquier rendimiento, es la verdadera libertad financiera.

En estos días estuve leyendo un libro sobre esto, que decía que Jesucristo (el líder más importante de la historia) habló más sobre la administración del dinero, que de otros temas. No porque Dios necesite nuestros recursos, sino porque sabe el lugar que el dinero puede ocupar en nuestro corazón. En sus enseñanzas, invita a ser buenos administradores, a no vivir esclavos de las deudas y a estar del lado de quien puede ayudar a otros. Creo que ese llamado sigue siendo igual de vigente hoy.

Si hoy estás pasando un momento difícil, espero que tomes este mail como una invitación. Todos podemos volver a empezar. Un presupuesto, un gasto menos, una deuda cancelada o unos pesos ahorrados pueden parecer pequeños pasos, pero con el tiempo cambian la historia.

Y si hoy estás en una posición más cómoda, quizás este sea un buen momento para mirar alrededor y dar una mano. Nunca sabemos cuánto puede significar un gesto de generosidad para alguien que está atravesando una situación que hoy, por suerte, no nos toca vivir.

Porque al final, el verdadero objetivo no es acumular más, sino construir una vida con más libertad para trabajar en lo que queremos, más tranquilidad para disfrutar y más margen para ser generosos. Y esa libertad empieza mucho antes de tener una gran cartera. Empieza el día que aprendemos a administrar con sabiduría lo que ya tenemos.

Muchas gracias por compartir conmigo! Que tengas un gran fin de semana, rodeado de seres queridos.

Además de buenas inversiones, te deseo mucho amor, paz y salud.

Nos leemos en el próximo correo, si Dios quiere.

Abrazo,
Chino