10 cryptos. Un seul risque.

Salut, c’est Pierre.

Vous pouvez posséder 10 cryptos différentes et dépendre malgré tout d’un seul risque.

Cette semaine, j’ai passé un portefeuille crypto de 10 000 € au stress test. Il semblait diversifié. Dans mon scénario de stress, sa valeur tombe à 1 902 €.

Dans cette édition, on comprend pourquoi multiplier les lignes ne protège pas forcément votre capital. Et comment le vérifier vous-même.

Au programme :

📚 Le Signal : quand les flux ETF divergent

🔍 Entre les lignes : compter ses cryptos ne suffit pas

📊 Sous le capot : la corrélation expliquée simplement

🧰 Boîte à outils : le stress test gratuit pour tester votre propre allocation

📺 La vidéo de la semaine : la démonstration en vidéo, actif par actif

🧠 La méthode : trois questions avant chaque ajout

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Le 8 juillet, les ETF Bitcoin ont enregistré 84,9 millions de dollars de sorties nettes. Le même jour, les ETF Ethereum ont attiré 70,5 millions de dollars d’entrées, dont 69,2 millions sur le fonds FETH de Fidelity.

Ces chiffres ne prouvent pas que les mêmes investisseurs ont vendu du Bitcoin pour acheter de l’Ethereum. Les flux peuvent être indépendants.

Mais ils montrent quelque chose d’intéressant : à l’intérieur même du marché crypto, les flux peuvent diverger fortement d’un actif à l’autre.

Compter ses actifs ne suffit pas. Il faut comprendre leur rôle, leur risque et la façon dont ils se comportent ensemble. C’est le sujet de cette édition.

Un investisseur particulier regarde souvent son portefeuille et compte ses lignes. Dix cryptos, donc dix positions, donc diversification.

Mais dix actifs différents peuvent rester exposés aux mêmes conditions de marché : liquidité, appétit pour le risque, évolution du Bitcoin.

Dans ce cas, le portefeuille paraît diversifié sur le papier. Ses positions peuvent pourtant chuter simultanément lorsque le marché se retourne.

Une étude publiée par Grayscale observait que, sur la période analysée, les altcoins pris comme catégorie avaient enregistré des rendements totaux et ajustés du risque modérément inférieurs à ceux de Bitcoin.

Cela ne signifie pas qu’aucun altcoin ne mérite sa place. Cela signifie qu’ajouter une ligne ne suffit pas à améliorer le portefeuille.

Ne comptez pas vos lignes. Comptez les comportements différents dans votre portefeuille.

La corrélation mesure la tendance de deux actifs à évoluer ensemble.

Proche de +1 : ils évoluent généralement dans la même direction.

Proche de 0 : aucune relation linéaire nette.

Proche de -1 : ils tendent à évoluer dans des directions opposées.

Plutôt que de rester dans la théorie, regardez cette matrice de corrélation issue de DefiLlama.

Matrice de corrélation. Source : DefiLlama

Ce qu’elle montre est assez clair.

BTC, ETH, SOL, XRP et ONDO présentent ici des corrélations élevées entre eux. Ils restent largement exposés à la même dynamique de marché et ont souvent tendance à baisser simultanément lors des phases de stress.

À l’inverse, USDT et PAXG affichent les comportements les plus distincts du tableau. Cela ne signifie pas qu’ils sont sans risque, mais qu’ils ne réagissent pas de la même manière que la majorité des cryptos présentées.

Autrement dit, vous pouvez posséder dix lignes et rester fortement exposé à un seul facteur de marché.

C’est comme posséder dix appartements dans le même immeuble : dix biens différents, mais une forte exposition au même bâtiment, au même quartier et aux mêmes risques locaux (ex : baisse du taux d’occupation dans la zone).

Cette matrice n’est pas figée. Les corrélations évoluent selon les périodes et les conditions de marché.

Mais elle rend visible un risque que beaucoup d’investisseurs ne mesurent jamais : multiplier les actifs ne suffit pas à diversifier les comportements.

Cette semaine, pas d’outil externe. Je vous partage le mien.

J’ai construit un Stress Test Portefeuille Crypto. Vous renseignez votre allocation et l’outil estime, selon les hypothèses du scénario choisi : la perte par ligne, la contribution de chaque actif à la baisse globale, la volatilité historique du portefeuille et l’impact sur votre patrimoine global.

Ce n’est pas une prévision. C’est un moyen de visualiser un risque que beaucoup d’investisseurs sous-estiment.

La valeur n’est pas dans l’outil. Elle est dans ce que vous découvrez en l’utilisant.

Télécharger le Stress Test

11 cryptos. Un portefeuille « diversifié ». 81% de perte.

Dans cette vidéo, je passe un portefeuille de 10 000€ au stress test, actif par actif.

Vous découvrirez pourquoi multiplier les altcoins ne réduit pas nécessairement le risque, quelles positions contribuent le plus à la perte globale et comment analyser votre propre allocation.

La vidéo montre la méthode. L’outil vous permet de l’appliquer.

Coinbase vient de m’annoncer cette semaine l’ouverture des Futures et des Futures de type perpétuel aux clients éligibles dans l’Espace économique européen.

Ces produits permettent de couvrir une position ou de s’exposer à la hausse comme à la baisse, mais présentent un risque élevé lié à l’effet de levier.

Coinbase propose également :

• 5 % de bonus en Bitcoin sur les cryptos transférées pour les membres Coinbase One jusqu’au 2 août, débloqué progressivement sur 24 mois ;

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J'en profite

Ceci est une collaboration commerciale. Offres soumises à conditions.

Dans la méthode COP, chaque position doit avoir un rôle clairement défini. Certaines servent de socle. D’autres recherchent davantage de performance, avec un risque supérieur.

Mais ajouter un altcoin ne signifie pas automatiquement diversifier son portefeuille.

Avant chaque ajout, je me pose trois questions.

Quel rôle cette position doit-elle remplir ?

Quel risque supplémentaire apporte-t-elle ?

Quel sera son impact sur la perte du portefeuille global dans un scénario défavorable ?

Une position peut avoir une raison d’exister sans réduire le risque. L’essentiel est de ne pas confondre recherche de performance et diversification.

C’est l’un des principes que je développe dans la formation COP à venir.

Diversifier, ce n’est pas collectionner. C’est s’assurer que chaque position a une raison d’exister indépendamment des autres.

À bientôt et prenez soin de vos cryptos,
Pierre Chip - Crypto Smooth

Partager Pierre Chip - Crypto Smooth

📢 Avertissement : Cette newsletter est purement informative et ne constitue ni un conseil financier, fiscal, juridique ni une recommandation d’investissement. Je ne suis pas un conseiller financier agréé et ne garantis aucune performance. Les marchés financiers et cryptos comportent des risques de pertes. Faites toujours vos propres recherches (DYOR).

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