Live Last read · last published · next check
Sau nhịp điều chỉnh mạnh, nhiều cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn hơn về định giá, nhưng dòng tiền vẫn thận trọng và xu hướng ngắn hạn chưa được xác nhận. Trong bối cảnh nhiều biến số đan xen, lợi thế có thể không thuộc về nhà đầu tư đoán đúng đáy, mà nằm ở khả năng điều chỉnh chiến lược theo từng trạng thái của thị trường.
Vài ngày trước khi FTSE Russell công bố danh sách cổ phiếu Việt Nam trong kỳ rà soát, thị trường xuất hiện một nghịch lý: kỳ vọng về dòng vốn ngoại hàng tỷ USD ngày càng lớn nhưng thanh khoản trong nước suy yếu, khối ngoại vẫn bán ròng.
Giai đoạn 2026–2030, SCIC dự kiến thoái toàn bộ vốn tại 66 doanh nghiệp, mở ra kỳ vọng gia tăng lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng và tạo thêm hàng hóa cho thị trường. Tuy nhiên, hiệu ứng thực tế sẽ phụ thuộc vào phương thức bán vốn, cơ cấu cổ đông sau thoái vốn và chất lượng từng doanh nghiệp.
Định giá VN-Index đã về vùng hấp dẫn, lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng mạnh, nhưng áp lực lãi suất và đòn bẩy margin cao đang đặt thị trường chứng khoán trước một bài test lớn.
Sau nhịp điều chỉnh mạnh, VN-Index bước vào tháng 8 với kỳ vọng phục hồi lên vùng 1.800 điểm. Nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp và mặt bằng định giá được đánh giá vẫn tương đối thuận lợi, song thanh khoản chưa thực sự bứt phá và dòng vốn ngoại vẫn là biến số cần theo dõi.
Trong khi nền tảng kinh doanh của doanh nghiệp tiếp tục cải thiện, mặt bằng định giá của thị trường chứng khoán lại giảm xuống mức thấp hơn đáng kể so với trung bình nhiều năm. Điều này làm dấy lên kỳ vọng rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn "định giá lại" nếu dòng tiền quay trở lại.
Sau nhịp điều chỉnh mạnh nhất từ đầu năm, VN-Index bước vào tháng 8 với mặt bằng định giá hấp dẫn hơn và nhiều yếu tố hỗ trợ từ kết quả kinh doanh, chính sách cũng như dòng tiền. Dù lãi suất và biến động bên ngoài vẫn là rủi ro cần theo dõi, nhiều chuyên gia cho rằng đây là giai đoạn phù hợp để nhà đầu tư trung và dài hạn từng bước tích lũy cổ phiếu.
VN-Index ghi nhận một phiên được đánh giá là "bùng nổ theo đà", tín hiệu kỹ thuật thường báo hiệu xu hướng điều chỉnh kết thúc. Tuy nhiên, nhịp giảm ngay sau đó cho thấy thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng liệu vùng đáy đã thực sự được xác lập hay chưa.
Trong khi lợi nhuận Habeco tăng trưởng nhờ tối ưu hoạt động, Sabeco lại phải đánh đổi phần lớn lợi ích từ giá vốn để duy trì thị phần, khiến lợi nhuận gần như đi ngang. Diễn biến này phản ánh bức tranh cạnh tranh ngày càng gay gắt của ngành bia trong bối cảnh sức mua phục hồi nhưng chưa thực sự bền vững.
Hàng loạt cổ phiếu đã mất 20-40%, thậm chí hơn một nửa giá trị, khiến nhiều nhà đầu tư tin rằng cơ hội "mua rẻ" đã xuất hiện. Tuy nhiên, lịch sử thị trường cho thấy giá giảm sâu chưa đồng nghĩa với việc cổ phiếu đã tạo đáy.
