上半年营利双增，李宁韧性背后：敢于投入，看向更长远的赢

本文来源：时代周报 作者：钟蔡 2026年上半年，中国消费市场交出了一张“前高后低”的成绩单。国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额24.87万亿元，同比增长1.3%。 但结构日益分化，其中运动用品行业的“温差”尤为明显。上半年，全国体育、娱乐用品类商品零售类值累计870亿元，同比下降2.4%，二季度承压显著。 8月20日，李宁（02331.HK）发布的中期业绩显示，期内公司营收同比微增2.8%至152.4亿元，毛利为77.5亿元，较去年同期上升4.5%；净利润为18.2亿元，净利率为11.9%。 运动品牌从集体高增长滑向结构性分化，已经成为行业共识。而当环境改变，企业的战略选择开始出现分岔。…