Le monde avait deux taux d’intérêt naturels. Ils vont converger

Depuis 1972, le dollar tire sa valeur d’un fait simple : il faut des dollars pour acheter du pétrole. Gavekal l’a baptisé « l’étalon dollar-pétrole ». Après la crise asiatique, les banques centrales d’Asie ont accumulé 5 520 milliards de dollars de réserves, placées en bons du Trésor et en Bunds, écrasant les taux réels. […]