الثالوث المستحيل: لماذا نفشل عند محاولة الحصول على كل شيء؟

يتمنى صناع السياسات الاقتصادية تحقق ثلاث غايات كبرى في نفس الوقت: عملة محلية مستقرة، وسياسة نقدية مستقلة، واقتصاد مفتوح أمام حركة رؤوس الأموال. يتحقق استقرار العملة عادة عبر تثبيت سعر الصرف، بما يجنّب العملة المحلية التقلبات الحادة أمام العملات الأجنبية. أما استقلال السياسة النقدية فيتيح للبنك المركزي التحكم في التضخم ومنع خروجه عن السيطرة. وأخيراً، تسمح حرية حركة رؤوس الأموال بدخول الأموال…