净利暴增116%，扣非仅增6.7%！贝达药业利润靠股权投资撑场面，研发投入近三年腰斩，新旧动能切换遇考

本文来源：时代周报 作者：曹予 韩迅 依靠股权投资浮盈拉动利润增长，研发投入却持续收缩，这一反差，正是贝达药业（300558.SZ）从 “研发驱动” 向 “投资+生态圈” 转型的缩影。 8月20日，贝达药业发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入19.76亿元，同比增长14.12%；归母净利润3.02亿元，同比增长115.97%；扣非归母净利润2.03亿元，同比增长6.70%。 各项营收利润数据中，归母净利润增速格外亮眼，这主要得益于金融资产公允价值变动及处置损益7268.77万元，增厚了当期业绩。与之形成鲜明对比的是研发投入逐年走低，2023至2025年，公司研发投入由10.02亿元降至5.74亿元，近乎腰斩。…

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