預告：Genie 共同研究平台

親愛的讀者：

先說謝謝。

「Michael 的美股研究」創立時，我們在訂閱說明中承諾的是「至少兩週一次的深入分析」。在過去這段時間，因為想給大家更多、更即時的研究，我們實際上維持了每週出刊。為了維持專題的深度研究，許多主題甚至寫成上下兩集。這不是我們原本承諾的節奏，而是我們自己想多做一點。能這樣持續超額交付，靠的是各位的閱讀、回饋與訂閱支持 —— 謝謝你們。

過去的八個月，在 PAMC Group 的授權下，我們進行了「Genie 共同研究平台」的開發，目前正在進行最後階段的準備工作。簡單說，過去大家在每篇文章裡讀到的研究方法與分析框架，我們正在把它變成一個以 AI 進行超過人力所及的大量研究，形成系統性的分析，並成為一個可以持續運作的研究平台。

同時，我們讓研究不再只是「單向出刊」的平台，而是讓所有加入這個研究平台的用戶彼此分享研究成果。舉例說明，假設有 100 人加入 Genie共同研究平台，那麼，如果一個人在一年的時間內研究 10 家公司，所有平台的用戶都將可閱讀這 1,000 份機構級的公司研究報告；如果是 1,000 人加入，平台的用戶將可在一年閱讀 10,000 份公司報告。

這是我們投入美股研究以來，規模最大的一次嘗試，也是我們將華爾街機構級研究報告平民化的第一步。

正因為上線前的最後準備工作（系統測試、介面調整、上線說明會的籌備）需要團隊全力投入，「Michael 的美股研究」將自即日起，恢復訂閱說明中原本承諾的雙週刊節奏，並對所有付費訂閱者暫停收費。

具體來說，現有付費訂閱者的扣款將自動暫停，您不需要做任何操作 —— 訂閱關係與已付費的權益都會完整保留。待 Genie 平台正式上線，出刊節奏穩定後，我們會提前另行通知，才恢復收費。

這裡想特別說明的是，「Michael 的美股研究」和「Genie 共同研究平台」是兩個不同的產品，定位也不同。「Michael 的美股研究」是深度的專題研究，以文章的形式，完整呈現我們對重大趨勢與個別公司的觀點；Genie 則是一個持續運作的 AI 研究平台，讓每一位用戶都能自行對有興趣的公司進行及時的機構級研究。「Michael 的美股研究」會以雙週刊的節奏持續下去，和 Genie 並行，扮演不同的角色。

在過去，我們曾經受美國上市公司 FactSet 的邀約，了解其龐大的資料庫內容。在會議的最後，我們詢問了一個問題：「如果成為 FactSet 的訂閱用戶，是否可以看到Goldman Sachs 的研究報告？」

FactSet 的答案是：把我們的 email 給他，由其代為向 Goldman Sachs 申請。其實，FactSet 是委婉的告訴我們「看不到」的意思。原因很簡單，華爾街投行聘請了大量的研究人員進行研究，每年耗資巨大，需要一定的回報。於是，這類「機構級的研究報告」只能向「具有一定交易量」的機構客戶和超高淨值的個人開放，以維持其商業模式的運轉。換句話說，沒有足夠的下單量或是其他交易業務，一般人是看不到機構級的研究報告。

然而，以我們超過 20 年華爾街企業與投資銀行的經歷，加上過去幫國際投行提供研究報告的實際經驗，我們發現，目前的互聯網研究，已經可以做到相當接近「機構級研究報告」的品質；同時，在寫完二本有關美股投資的書籍，加上「Michael 的美股研究」多年的耕耘，我們認為，在人工智慧的助益下，如果將我們實際運用多年的「投資架構」和「交易邏輯」融入研究報告中，將有機會完成一個具有機構級研究品質，同時兼顧「買方投資人」需求的研究平台。

於是，過去八個月，在 PAMC Group 的授權贊助下，我們開始了開發命名為「Genie」的 AI 股市研究系統的工作。為 Genie 設計了整套的投資架構，複雜的量化系統，嚴謹的投資邏輯。結合我們過往所有的經驗，透過超過 400 頁的財務工程提示，分析超過 300 個財經、金融、公司財務指標，並融入近 10 萬字華爾街分析師的研究精華，讓 Genie 擁有強勁的分析能力，能夠在短時間內完成一份機構級的研究報告。

Genie 的市場研究建立在「先資金、後經濟、再公司」的完整投資架構上，避免投資人產生「見樹不見林」的投資盲點。將「貨幣政策」、「財政政策」、「經濟展望」、S&P 500 公司的「獲利動能」、「估值倍數」，以及華爾街分析師最新的「指數預估」進行完整的分析。同時，在各個系統中，融入 44 份華爾街分析師在不同領域公開的研究報告，不斷更新，融入每週的「市場形勢分析」報告中。

同時，Genie 還在每一天的「每日市場解讀」中，列出「30 條影響股市的重點消息」，「解讀當天的市場」動態以及「未來觀察重點」，讓讀者保持對市場的敏感度。一旦有華爾街分析師的最新觀點，將及時更新，讓用戶掌握即時的資訊。同時，如果有足以影響市場未來的重大事件，Genie 的重大事件系統將發出警訊，讓投資人保持警戒狀態。

我們同時將多年投資美國上市公司的實際經驗融入 Genie 的「公司深度研究」中，以「體質強、獲利好、價格低」的架構，結合「公司價值增長徵兆」（這是我們沒有出版的一本書）的定性分析，詳細分析公司的「管理層」、「商業模式」、「市場地位」、「競爭優勢」與「市場潛力」；同時，透過完整的財務數據，對公司進行嚴謹的「財務分析」與深入的「估值評估」；然後，進一步研究分析師「預估價格」的動態變化。最後，在考慮買進前，再加上兩項特有的風險管理設計：

一個是對公司進行高達 50 項的基本面「風險因子測試」，在考慮進場前，排除眾多一般投資人忽略的隱性投資風險；另一個是對價格進行獨特的「安全邊際分析」，讓投資人養成巴菲特認為成功投資要件之一的投資紀律。也就是，我們將投資的第一性原則「風險管理」融入了整個 Genie 系統的設計，包含上述對市場形勢的分析，形成對「市場風險」、「公司風險」與「價格風險」的三大風險管理機制。

整體來說，Genie 為用戶每日追蹤市場動態、每週萃取分析師報告的精華，同時，希望每一個投資人在進行公司研究的同時，都能看到完整的投資架構、清晰的投資邏輯與完整的風險考量，形成一個「投資功力」不斷精進，「投資紀律」不斷加強，與「投資收益」不斷提升的良性循環。

Genie 平台上線時，我們將舉辦線上說明會（Seminar），完整介紹平台的功能與使用的方式。如果您希望第一時間收到 Genie 的上線通知與說明會邀請，請直接填寫這份表單：

【表單連結如下】

https://forms.gle/6RxgAddbZwuXQrTV9

接下來的每期文章，我們會在文章的最後放上一小段的「Genie 進度」，讓大家看見這件事一步步成形。

再次感謝各位一路以來的支持。

Michael 及研究團隊敬上

08-24-2026

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