CEO Vanguard explica cómo invertir con éxito a largo plazo

¿Cómo dio John Bogle con el primer fondo indexado? ¿De dónde salió esa necesidad de crearlo? ¿Y por qué es tan importante y supuso tanta revolución en su día cuando nacieron? Si quieres encontrar la aguja dentro del pajar, es más fácil comprar el pajar completo en lugar de enfocarte en buscar la aguja.

Siempre a lo largo de la historia, muy pocas acciones han explicado la mayor parte del retorno y que es sumamente complicado saber cuáles van a ser y poderlas elegir.

De ahí que convenga comprar el mercado completo, porque hay que mantener ese invertido en todo momento y porque tratar de hacer timing de mercado es muy complicado, prácticamente imposible, es que si desde 1990 te hubieras perdido de solo los 10 mejores días del mercado, tu retorno habría bajado a la mitad, de aproximadamente un 10% a un 5%.

¿Cómo afecta un 1, 1,5 o 2% de costes en la operativa, en la rentabilidad a largo plazo, que te hace pasar de tener un 10 a un 8% de rentabilidad a la hora de invertir? 70 puntos base te suena como un coste bajo, porque es poco, 1% no es nada, pero si lo compones cada año, cuando lo ves en 20 o 30 años, te erosiona el rendimiento de manera drástica y exponencial.

¿Bangar se mantiene firme en solamente ofrecer opciones de inversión para renta fija y renta variable o está pensando también en lanzar ETFs propios que puedan ser de oro, de plata, de Bitcoin? Este es un punto que trae mucha controversia.

Ahora se habla mucho de que uno de los grandes riesgos de la inversión indexada es la concentración.

El top 10 de las empresas de los índices ocupa un peso muy grande relativamente respecto al resto de los índices.

¿Es esto preocupante o cómo tomarse este tipo de afirmaciones? Es una muy buena pregunta Javi, creo que...

Pablo, quería preguntarte por el informe que mide Vanguard, que siempre genera mucho morbo en redes, de la predicción a 10 años de los mercados.

¿Han sido certeros los análisis que habéis ido haciendo en el pasado? La respuesta siempre va a ser...

Bienvenidos a un nuevo episodio del InvestTalks.

Si os soy sincero, creo que de todos los que hemos hecho este es el que más ilusión me hace grabar.

Tenemos hoy a Pablo Bernal, Head de Vanguard en España, y Antón Díez, Director General de N26, al que hay que dar las gracias por haber hecho posible esta charla 3 en la que vamos a hablar de indexación, de los orígenes de Vanguard, de la filosofía Boglehead y de un montón de curiosidades sobre el mundo de la gestión pasiva y la inversión que estoy seguro os van a servir para convertiros en mejor inversor, que eso es de lo que se trata.

Pablo, muchas gracias por estar aquí hoy.

Al contrario, Javi, gracias a ti.

Antón, un placer que organizes este tipo de charlas.

¿Ya es la segunda o tercera vez que estás por aquí? Creo que la tercera, sí.

Pero nada, encantado de ayudar a difundir las buenas prácticas de inversión, de dar visibilidad a Vanguard en España a través de Pablo esta vez.

Y nada, encantado de participar.

Estamos en un momento muy importante para Vanguard porque hace 50 años de su nacimiento y es un momento también muy importante para todos los inversores de a pie que sin tener grandes conocimientos del mercado podemos obtener muy buenas rentabilidades invirtiendo a largo plazo gracias a la filosofía de inversión indexada.

¿Cómo os sentís de Vanguard en estos 50 primeros años, en un momento en el que la gestión pasiva está superando en volumen en Estados Unidos claramente a la activa y se sigue dando la premisa de que a largo plazo no hay apenas fondos de inversión activa que logren batir a esa gestión indexada que fundó Bogle? Pues creo que estos son los primeros 50 años de Vanguard.

Hemos tenido una historia muy exitosa de crecimiento, pero sobre todo una historia de 50 años en las que hemos puesto como parte central al inversor final, a aquel inversor que busca un trato justo, que busca tener mejores retornos, pagar menores costes por sus inversiones.

Y bueno, esto apenas es el comienzo.

Tenemos ya cerca de 11 trillones en inglés, billones en español de dólares bajo gestión.

Pero bueno, todavía queda mucho por hacer, por democratizar el acceso a las inversiones.

¿Cómo dio John Bogle con el primer fondo indexado? ¿De dónde salió esa necesidad de crearlo? ¿Y cómo funcionan? ¿Y por qué es tan importante y supuso tanta revolución en su día, cuando nacieron? Es interesante remontarnos a la historia, Bogle desde que hizo su tesis en la universidad decía que los gestores activos difícilmente podían ganarle al mercado, sobre todo después de costes, claro.

Y justamente eran los costes el principal detractor de este éxito de los gestores activos.

De ahí que empezó con esta idea de poderle dar al inversor acceso de manera sencilla a una cartera diversificada mediante índices, el S&P 500, por ejemplo.

Y creo que en su momento fue muy poco bien recibido.

En el mercado se burlaban de él.

Había anuncios diciendo que no era bueno para él.