Papo de Valor com Nilson Sato (Consultor CVM) — Repost

Investidor em Valor,

Existe muito ruído no mercado e pouca sabedoria atemporal.

Por isso resolvi criar uma nova seção no Investidor em Valor: uma curadoria das melhores entrevistas já concedidas.

Ao longo dos anos, aprendi mais lendo e relendo entrevistas como essas do que em muitos livros clássicos sobre investimentos. Muitas vezes, é em uma resposta simples, quase escondida no meio da conversa, que aparecem os insights mais valiosos.

A ideia não é olhar para previsões de curto prazo, mas para mentalidade, metodologia e princípios que continuam funcionando ao longo do tempo.

A entrevista de hoje é com Nilson Sato.

Ao longo da conversa, Nilson descreve uma filosofia de investimento centrada em Value Investing, margem de segurança e visão de longo prazo: ele busca empresas cujo valor intrínseco esteja significativamente acima do preço, priorizando negócios de qualidade, bons gestores, setores perenes e com boas perspectivas, e usando a leitura macroeconômica para complementar a análise fundamentalista. Também deixa claro que prefere concentrar capital quando identifica assimetrias relevantes, aumenta o peso das posições conforme sua convicção e segurança, combina empresas mais conservadoras com oportunidades de crescimento, ciclos e recuperação, e evita negócios complexos, excessivamente endividados ou próximos do topo de seus ciclos. Para ele, o ponto central é evitar perdas permanentes de capital e agir justamente quando o mercado está dominado por narrativas negativas ou medo, mantendo as posições enquanto os fundamentos e a tese permanecerem intactos, mesmo que o preço tenha subido.

Desfrutem.

Nilson atualmente é Gestor da carteira própria de ações, além de Consultor CVM.

Em quase 5 anos, de jun/2019 a abr/2024, a carteira de Sato gerou um retorno de 493.00% no período, enquanto o Ibovespa gerou um retorno de apenas 30.89%, ou seja, multiplicou o capital investido por quase 6x!

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Ele é uma máquina de gerar valor.

IV: Sato, poderia falar um pouco sobre você?

NS: Bom, me chamo Nilson, formado em Economia, trabalhei em algumas empresas privadas e depois fui atrás de concursos na minha área. Trabalhei na Caixa (CEF), mas me estabilizei na Defensoria Pública da União como Economista de lá, cuidando do patrimônio. Desde antes da faculdade, me despertei para o mercado de ações quando li o livro “O Investidor Inteligente”, clássico do Benjamin Graham.

Na época pensei: “É ISSO!”. O livro me deu um grande clique ou equivalente emoji cabeça explodindo rs. Só que, na época, era estudante e não tinha dinheiro. Lembro como se fosse hoje da crise de 2008 do subprime: as ações em pechincha e eu sem grana para aportar.

Depois foquei mais no meu trabalho e formei uma poupança boa para aplicar nas empresas da Bolsa. Aí começou o processo de multiplicação de capital. No começo, aos poucos, com ajuda de uma casa de análise, depois concentrei todas as minhas economias em 2 empresas que acreditava estarem no low do ciclo da construção civil no Brasil: JHSF e Trisul (o PIB da construção civil vinha na época de anos seguidos de queda e parecia estar ocorrendo uma mudança no macro no Brasil com novo governo e agenda econômica: queda de juros e melhoria de renda à vista). Não tive dúvidas. Queria multiplicar meu capital rápido, e por outro lado, tinha a segurança do serviço público, então fazia sentido concentrar na época. Deu muito certo, mas aí veio a pandemia e alterou muitas coisas.

Estudei e aprendi como nunca na época: li dezenas de livros, fiz cursos de investimentos, li muito balanço de empresas (muito mesmo!). Emergi financeiramente melhor, pois fiz muito dinheiro com a empresa Taurus que teve um ciclo absurdo de bom: os astros se alinharam para ela. Multiplicado diversas vezes meu capital, planejei uma transição de carreira, tirei o CNPI fundamentalista (mais estudos) no final de 2023 e hoje estou como autônomo ajudando outros investidores como consultor e analista independente (aberto a parcerias), com um perfil mais equilibrado das coisas que aprendi.

IV: Qual a sua estratégia para ganhar dinheiro na Bolsa?