世界の金融市場で、かなり大きな地殻変動が始まっています。
僕が次に一気に加速すると見ているのは、
基軸通貨・国債・株式の「オンチェーン金融化」
です。
これまでBlockchain上で動く資産といえば、BitcoinやEthereumを中心としたCryptoが主役でした。
しかし、次のフェーズでは違います。
米ドル、国債、株式、ETF、ファンド。
世界の伝統的金融資産そのものが、オンチェーンへ移動し始めています。これは単にCryptoがTradFiへ近づいているのではありません。
TradFiとCryptoという2つの市場そのものが、融合し始めている。
僕はそう見ています。
その代表格が、
Ondo Finance $ONDO
https://ondo.finance/
KAIO $KAIO (野村グループ
https://www.kaio.xyz/
KAIA $KAIA (SoftBankグループ
https://www.kaia.io/
です。
ONDOはSBIグループとの連携を進め、日本株を含むオンチェーン金融市場への接続を狙っている。
KAIOは野村グループのLaser Digitalが戦略的に関与し、機関投資家向け金融資産をオンチェーン化している。
KAIAはSoftBankグループ傘下のLINE系FinschiaとKlaytnの統合から生まれ、アジア圏の巨大なWeb2ディストリビューションとBlockchainをつなぐポジションにいる。
アプローチは違いますが、方向は同じです。
TradFiの巨大資産をオンチェーンへ運ぶ。
これまで株式取引の入口といえば、
米国では
NYSE
NASDAQ
Robinhood
※ちなみに僕らもNYSE（ニューヨーク証券取引所）とNASDAQに招かれてインタビューを受けたことがあります。
: NYSEより
: NASDAQ in New York Times Square より
https://youtu.be/xPhKFaV6iJQ?si=EMJbBmg2eqZRGv1R
日本では
東京証券取引所
SBI証券
楽天証券
が中心でした。
しかし、これからはここに、
暗号資産取引所とオンチェーン取引所
が本格参入してきます。
代表的なのが、
Binance $BNB
https://www.binance.com/
Coinbase $COIN
https://www.coinbase.com/
そして、僕が特に注目しているのが、
Bullish $BLSH (ブリッシュ取引所)
です。
Bullishの強みは、単なるCrypto Exchangeではないことです。
特に機関投資家向けの流動性と取引インフラに強く、
TradFiとCryptoの中間地点を取りにいける。
このポジションにあります。
さらに、現CEOのTom FarleyはNYSE Groupの元Presidentで、株式市場のド真ん中にいるニューヨーク証券取引所のトップをヘッドハンティングで引っ張ってきたのです。
つまり、伝統金融市場を実際に運営していた人物が、今Crypto Exchangeを率いている。
この意味は大きいです。
そしてBullishの背景には、
Thiel Capital
Founders Fund
Nomura
さらにSoftBank Group も存在します。
参考：https://coinpost.jp/?p=261899
さらにBullishは、
CoinDesk
という暗号通貨界の巨大メディアを買収し、傘下に持っています。
つまり、
取引所
メディア
機関投資家
を一体で押さえている。
ここはかなり強い。
さて、一体誰がBullishを率いているのか。
実質的支配者は誰か？
背後にいるのは、やはりこのお方。
ピーター・ティールです。
Bullishの始まりは、史上最大規模のICOで有名になった暗号通貨EOSからスタートしています。
もちろん、EOSといえば、PATRONとほぼ同時期にICOを行っていたプロジェクトで、当時の私たちにとっては、ある意味「憧れの存在」でもありました。
ちなみにBinanceも、もともとはICOから始まった企業です。PATRONの約3か月前にICOを実施し、当時の調達額はPATRONよりも小規模でした。
それでも、その後わずか数年で世界最大級の暗号資産取引所へ成長し、今ではCrypto業界を代表する企業になっています。
ICOという同じスタート地点からでも、その後のプロダクト、流動性、ユーザー獲得、経営者のCZの手腕によって、企業価値にはここまで大きな差が生まれる。
個人的にも、非常に象徴的な事例で、考え始めると悔しさで涙が目に滲みでてきますが、
Bullishが面白いのは、Cryptoの売買だけを見ていないことです。
狙っているのは、
Tokenized Securities
つまり、
トークン化証券の市場インフラ
です。
今後、株式やファンドがオンチェーン上で発行・流通・決済されるようになるため、
重要になるのは単純なユーザー数ではありません。
重要なのは、
流動性
機関投資家
証券インフラ
発行体
データ
を誰が押さえるかです。
その意味でBullishは、BinanceやCoinbaseとは間違いなく違うゲームになります。
ONDOも同じです。
トークン化だけで終わらず、
Ondo Perps
という取引インフラまで展開しています
つまり、
発行
↓
流通
↓
取引
↓
担保
↓
決済
まで取りにいく。
RWA企業がExchange側へ。
Exchangeが証券市場側へ。
TradFiがBlockchain側へ。
全員が同じ場所へ向かっているのです。
もう一人、絶対に外せないのが、
Elon Musk
そして、
SNSの「X」
です。
MuskがTwitterを買収してXへ変えた時から、目指しているのは単なるSNSではありません。
決済。
金融。
情報。
コミュニケーション。
これらを統合した、
Everything App
です。
Xの最大の武器は、取引所インフラではありません。
Distribution
です。
世界中の投資家はすでにXで、
ニュースを見る。
CEOの投稿を見る。
インフルエンサーの意見を見る。
銘柄を探す。
価格を見る。
市場の反応を見る。
つまり、金融行動のかなり手前までX上で完結しています。
最後に必要なのは、
BUY (取引)
だけです。
SNSと金融がつながれば、
Xそのものが金融市場への入口になる。
世界最大の取引所になる。
僕は以前からそう発信してきました。
ここまでを見ると、次の金融市場で重要になるのは、
「NYSEかNASDAQか」
ではなくなってきます。
見るべきなのは、
どのチェーンで動くのか。
どの取引所に流動性が集まるのか。
誰が機関投資家を押さえるのか。
誰が数億人のDistributionを持つのか。
誰が発行・取引・決済・情報を一体化できるのか。
です。
僕が今後さらに存在感を高めると見ているのは、
Binance
X
Bullish
この3つです。
Binanceは、
世界最大の取引量と流動性。
Xは、
世界最大級のユーザー数が利用するSNS
X(ユーザー2億人以上)基盤の
個人ユーザー向けの
世界最大の株式&暗号通貨取引所となる。
Bullishは、
機関投資家向けの
世界最大の株式&暗号通貨取引所となる。
そして、
ONDO
KAIO
KAIA
のようなプレイヤーが、世界の伝統金融資産をオンチェーンへ運び込んでくる。
次の10年は、
「証券取引所 vs 暗号資産取引所」
という単純な戦いではなく、
金融市場そのものが再構築される戦いです。
Blockchain。
Exchange。
Social。
Media。
AI。
これらが融合し、新しい市場と成ります。
そして僕は、その主戦場が、
ONCHAIN
になると見ています。
BinanceのBNBは、すでに時価総額ランキングでトップ4に入る巨大銘柄となっており、今から「割安銘柄」と呼ぶには少し違うと思っています。
また、X（旧Twitter）はイーロン・マスクによる買収後に非上場化されているため、現在はXの株式を市場で購入することもできません。さらに、現時点ではX公式の暗号資産も発行されていません。
そう考えると、
僕なら、まだ成長余地が大きく、相対的に割安感のある
Bullish（NYSE上場銘柄）
をかなり強気で買い集めますね。
そう、ピーターティール好きなら、今からだったらパランティアを買い集めるよりも、やはりブリッシュを買ってください。
もちろん投資に絶対はありませんが、重要なのは「すでに巨大化したもの」ではなく、これから巨大化する可能性があるものを、まだ市場が評価しきっていない段階で持つことだと思っています。
以上、また配信します。 久積
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