Un año después: Qué ha pasado con las empresas que he analizado

¡Hola Junior! Durante el último año he analizado empresas muy distintas. Algunas tesis se confirmaron, otras siguen abiertas y alguna terminó invalidada.

Hoy toca revisar qué ocurrió realmente y qué puede aprenderse de cada caso.

Ponte el cinturón porque algunas acciones vienen con curvas.

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Durante el último año he analizado empresas muy diferentes. Algunas parecían oportunidades, otras estaban rodeadas de demasiado entusiasmo y algunas exigían esperar.

Hoy toca volver atrás y ver qué ocurrió realmente.

El objetivo de este post no es seleccionar únicamente los aciertos ni utilizar el resultado para tirarme flores. Es revisar de forma transparente qué ha pasado con cada una de esas acciones, qué partes de las tesis se cumplieron, cuáles tuve que replantear y cuáles todavía necesitan más tiempo.

También quiero utilizar este ejercicio para entender mejor cómo ha cambiado el contexto del mercado durante estos meses. Qué narrativas fueron premiadas, cuáles se desinflaron, qué sectores ganaron fuerza y dónde el mercado terminó siendo demasiado optimista o demasiado pesimista.

Y, sobre todo, ver qué podemos hacer con esa información hoy: qué empresas merece la pena seguir vigilando, cuáles necesitan un análisis más profundo, dónde podría seguir existiendo una oportunidad y qué ideas es mejor dejar atrás.

Porque analizar una empresa no termina el día en el que publicas la tesis. El verdadero valor está en volver meses después, comparar lo que esperabas con lo que realmente ocurrió y utilizar todo ese aprendizaje para tener más claridad sobre hacia dónde debemos mirar a partir de ahora.

El resultado conjunto, al menos a primera vista, puede parecer bastante bueno.

Si hubiéramos invertido la misma cantidad en cada una de las 10 empresas analizadas que no tengo en cartera (analicé muchas más que sí incorporé, tienes los resultados aquí) desde el verano pasado el día en el que publiqué su análisis (un 10% en cada posición y sin rebalancear), la rentabilidad media hasta el cierre del 10 de julio de 2026 habría sido aproximadamente del +10,2%.

Pero esa cifra, por sí sola, cuenta muy poco. La gracia es ir una a una viendo cuál fue mi idea de inversión (comprar, mantener o vender) y si, en el caso de haber entrado, habríamos perdido o ganado dinero.

Dentro de ese resultado hay una acción que llegó a subir casi un +160%, otra que superó el +100% y una tercera que avanzó alrededor de un +40%. Al mismo tiempo, cuatro de las empresas analizadas terminaron cayendo más de un 30%, y una de ellas perdió cerca de un 80% después de que la tesis original quedara completamente invalidada.

Es precisamente esa diferencia la que hace interesante este ejercicio.

No se trata simplemente de sumar las rentabilidades y concluir que el resultado fue positivo. Tampoco de considerar un acierto cualquier acción que haya subido o un error cualquiera que haya caído.

En algunos casos, la evolución del negocio confirmó lo que planteaba el análisis original. En otros, el precio corrigió después de que advirtiera que las expectativas eran demasiado elevadas. También hubo empresas que subieron con fuerza, pero que todavía tienen que demostrar que pueden convertir su narrativa en beneficios y caja reales.

Además, ninguna de estas cifras representa una cartera real. No compré las 10 empresas ni todas las ideas que analizo tienen por qué terminar dentro de mi cartera. Una cartera tiene capital limitado, un presupuesto de riesgo limitado y unas prioridades concretas en cada momento.

Analizar una buena oportunidad y no comprarla no convierte el análisis en inútil. Del mismo modo, decidir esperar ante una empresa que posteriormente cae también forma parte del proceso inversor.

Si todo lo que analizara terminara automáticamente dentro de mi cartera, no estaría seleccionando inversiones, estaría coleccionando tickers.

Por eso, en este seguimiento no quiero limitarme a enseñarte cuánto ha subido o bajado cada acción. Vamos a revisar:

• Qué defendía originalmente en cada análisis.

• Cómo ha evolucionado la cotización desde entonces.

• Qué ocurrió realmente dentro del negocio.

• Qué tesis terminó confirmando el mercado.

• En qué casos esperar fue la decisión correcta.

• Qué ideas tendríamos que reformular.

• Dónde me equivoqué y qué señales no interpreté bien.

• Qué compañías merece la pena seguir vigilando.

• Y cuáles podrían convertirse en nuevas oportunidades después de todo lo ocurrido.

A continuación encontrarás la tabla completa con las 10 empresas, su precio en el momento del análisis, su cotización a cierre del 10 de julio de 2026, la rentabilidad obtenida y el estado actual de cada tesis.

Después las repasaremos por bloques: las oportunidades que se confirmaron, las compañías en las que la prudencia estaba justificada, las tesis que tuve que reformular, la idea que quedó invalidada y aquellas cuyo desenlace todavía sigue abierto.

🔒 Continúa leyendo para acceder al seguimiento completo de las 10 empresas y descubrir dónde puede seguir habiendo oportunidades a partir de ahora.

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